经济运行整体态势依然安稳
经济运行整体态势依然安稳
证券宏观及固定收益研究员杨为敩表示，国内PPI指标与国际路透商品研究局指数(CRB)同比出现连续4个月的背离，说明国内需求的低迷是这轮工业品价格下降主要原因，PPI分项指标中加工工业环比表现差于原材料及采掘工业也说明了这一点。 10日公布的进出口数据双双负增长进一步增加了市场的悲观预期。6月出口额同比着落3.1，环比着落4.6；进口额同比着落0.7，环比着落9.3，远低于市场预期。 汇丰中国宏观经济分析师马晓萍对《经济参考报》表示，除内地对香港出口收缩7之外，内地对香港以外地区出口同比下滑2.6，反映出外部需求仍然疲弱；进口连续第二月环比收缩显示内需不振。不推敲农历新年扭曲因素影响，上一次出口和进口同时收缩可回溯到2009年10月，目前经济增长的下行压力恍如更甚于2012年中期的经济放缓。 判断 经济整体安稳 虽然悲观情绪有所散布的时候，但一些经济学者认为，没必要过于耽忧经济下滑。"总理的话意味着上半年的增长率不会太低，年初定的是7.5，依照这个预期，现在应当最少在7.5以上。"北京大学中国国民经济核算与经济增长研究中心副主任蔡志洲对《经济参考报》说。 李慧勇说"经济暂时还可以。经济整体安稳，短时间流动性紧张的格局会逐渐减缓。"中国农业银行战略规划部研究员付兵涛也认为，虽然经济增长疲软，但当前经济增速基本上与潜伏增长率相调和，与生产要素的供给能力和资源环境的承受能力相适应，与年初目标相比，仍处于公道区间。 从预测来看，各方也普遍预测2季度中国GDP的增幅将不低于7.5，比如交通银行就预测是7.5。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟说，相比一季度表现，2季度经济仍处弱势徘徊阶段。从"3驾马车"来看，出口在外部环境没有大的冲击下挤出水份、回归真实，投资受制造业低迷影响略有下滑，消费增速受高端经营向中端转变的支持稳中有升；在央行强调保持稳健货币政策的背景之下，市场对未来流动性的预期由松向紧转变。交行根据用电量、铁路货运量及信贷增速三个指标模拟的"克强指数"近期仍处下滑白癜风能不能完全治好阶段，显示当前实体经济并未出现明显企稳回升态势。预计2季度季调后GDP环比与一季度基本持平，以此推算，2季度GDP实际增速约7.5，较一季度低0.2个百分点。 清华大学中国与世界经济研究中心预测2季度GDP增长7.6。该中心主任李稻葵说，一定程度上受房地产调控政策和政府严控奢侈消费的影响，上半年中国经济依然延续了自去年以来的低速运行格局。社会消费品零售总额增速较2012年有所回落，但从年内各月数据来看有逐步企稳迹象。全社会固定资产投资增速与上年白癜风医治最好医院相仿，但其中房地产开发投资增速由2012年的16.2上升到20.6，起到了稳定投资和经济增长的作用。 不过，海通证券宏观首席分析师姜超认为，2008年后中国经济回升主要依赖货币扩大，并没有走向可持续增长，反而极大地增加了杠杆率。目前中国企业部门负债/GDP接近120，金融部门负债/GDP接近90，未来均需降杠杆。5月起，资金本钱明显提升，金融去杠杆开始，融资增速趋落，经济增速趋降，预测全年GDP增速为7.5，下半年降至7.3。去杠杆时资金本钱短升长降，利率曲线倒挂意味着经济存加速探底可能。 展望 走势仍待视察 当前，各方对下半年经济走势判断的分歧正在加大。认为经济有望企稳回升的观点主要依据是投资将企稳回升。李稻葵说，重新开工项目投资/全社会固定资产投资比例来看，新开工项目投资占比在2月份以后迅速反弹，显示下半年投资可能有所反弹。 分析来看，理由有4方面。1是房地产投资。中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤表示，受"新国五条"影响，2季度房地产销售有所放缓，价格上涨速度得到初步遏制。3季度，随着刚性需求的安稳释放、政策面的相对稳定，房地产市场将保持安稳---继续保持"量缩价稳"态势；房地产投资受益于销售面的延续改进、资金面的相对安稳，将稳定在20左右水平。 2是审批权下放将刺激地方的投资积极性，比如在轨道交通建设方面。国家发改委基础司巡视员李国勇表示，目前地方政府建设轨道交通的积极性很高，个别地方还存在着不顾实际、过度超前的苗头，如果计划实行中监管措施不能同步到位，容易产生投资冲动，出现未批先建、集中开工，和建设方案随意调解等违规行为。 棚户区改造也被认为有利于投资恢复。唐建伟表示，国务院研究部署加快棚户区改造，或成为同时实现稳投资、调结构、护民生的利器，社会资金亦被鼓励进入相干项目。 另外，下半年政策可能趋向稳投资。"随着下半年十八届三中全会的召开，一系列改革举措会陆续推出，政府也可以采取推出一些新建项目尤其是城市地下管升级、环境保护等目前存在需求的公共消费建设项目来拉动经济增长。"李稻葵说。 不过，也有一些观点认为，经济将逐季回落。杨为敩对《经济参考报》说，由于政策功效着落和外管局对出口水份的挤压，2季度经济增速或将继续着落，今年经济增速有前高后低的可能。
